Оценка ценных бумаг – это определение рыночной стоимости ценной бумаги (акции, векселя, облигации) на конкретную дату или дату оценки с учетом влияния рынков, факторов риска и ожидания дохода.
Так как ценные бумаги не являются материальными, фактические активами - такими как , например, оборудование, а правами, которые принадлежат определенному владельцу - оценить их может только эксперт в данной сфере, который использует регламентированные методы. Наша компания оказывает профессиональные услуги по оценке ценных бумаг.
Стоимость оценки ценных бумаг
| Вид работ | Стоимость работы, руб. | Срок выполнения |
|---|---|---|
| Отчет об оценке ценных бумаг | от 20 000 руб. | от 5 дней |
| Отчет об оценке лицензий для суда | от 40 000 руб. | от 5 дней |
| Отчет об оценке лицензий для постановки на баланс | от 30 000 руб. | от 5 дней |
| Судебная экспертиза лицензий | от 80 000 руб. | от 5 дней |
| Предварительная оценка лицензий | от 20 000 руб. | 1-2 дня |
| Срочная оценка лицензий | Двойной тариф | 1 день |
| Доставка отчета по Москве и МО | Бесплатно | — |
Классификация ценных бумаг
Понятие «ценная бумага» закреплено в статье 142 главы 7 Гражданского Кодекса Российской Федерации. Это документ, подтверждающий определенное имущественное право владельца, и одновременно движимое имущество. Реализовать свое право обладатель ценной бумаги может, только предъявив данный актив.
Все ценные бумаги делятся:
- на основные (акция, облигация);
- вспомогательные (чек, вексель, коносамент, закладные, сберегательные и депозитные сертификаты, коммерческие бумаги и пр.).
В отдельную подгруппу выделяются вспомогательные ценные бумаги 1, 2 и 3 порядка.
Компания PM-Consult проводит оценку следующих видов ценных бумаг:
По своему предназначению ценные бумаги бывают:
- долевые (дают право на часть собственности);
- долговые (форма заемных денег, которые должны быть возвращены на определенных в документе условиях);
- гибридные (сочетают характеристики долевых и долговых).
Чаще всего услуга рыночной оценки ценных бумаг компании востребована при определении стоимости следующих документов:
| Акция | Самый распространенный актив данного рода. Порядок выпуска акций определен в ст. 96-104 ГК. Документ дает держателю право получать дивиденды. Владелец крупного пакета акций может влиять на политику компании. |
|---|---|
| Облигация | Данная ценная бумага может быть в определенный срок замещена на денежный эквивалент. Держатель облигации может получить деньги или сопоставимое по стоимости имущество организации. Помимо этого, документ дает право на регулярное получение процента от номинала. |
| Вексель | Долговой документ, обязующий заемщика выплатить установленную сумму в указанный срок. Согласно ст. 815 ГК вексель погашается только деньгами. |
| Чек | Документ предписывает банку перечислить держателю указанную сумму (ст. 877-885 ГК). В стандартной сделке участвуют 3 субъекта: чекодатель, банк, держатель. Однако документ может быть передан по индоссаменту. В этом случае количество участников сделки увеличивается. |
Методики расчета стоимости
Существует несколько подходов к рыночной оценке ценных бумаг.
| Затратный | Рассчитываются предполагаемые расходы по замене и восстановлению оценочного объекта без учета фактора устаревания (износа). |
|---|---|
| Сравнительный | Стоимость ценных бумаг определяется минимальной ценой, по которой можно купить аналогичный актив. Методика применяется прежде всего, когда на рынке есть много предложений по продаже и покупке сопоставимых ценных бумаг. Если аналоги не котируются на рынке, сравнивают активы с бумагами, имеющими похожие уровни дохода и риска. |
| Доходный | При оценке стоимости ценной бумаги эксперты исходят из предположения, что потенциальные покупатели не заплатят больше актуальной прогнозной суммы будущего дохода от актива. В свою очередь эмитенты не продадут актив ниже этой цены. Расчет производится методом дисконтированных денежных потоков с учетом сроков погашения бумаг и рисков остаться без дохода. Метод капитализации практически не применяется из-за неравномерного распределения финансовых потоков во времени. |
Типы стоимости ценных бумаг
В зависимости от задач оценки и методики расчета выделяют следующие виды стоимости ценных бумаг:
- Номинальная ― постоянная величина, равная денежной сумме, указанной в бланке ценной бумаги и/или проспекте эмиссии. Ее изменение возможно только путем внесения изменений в проспект эмиссии.
- Балансовая (бухгалтерская) ― фиксируется в текущем бухгалтерском балансе организации-эмитента. Является величиной переменной, но наиболее стабильна по времени.
- Рыночная (курсовая) оценка ценных бумаг соответствует цене, по которой актив можно реализовать на конкурентном рынке. Может быстро измениться в зависимости от баланса спроса и предложения.
- Действительная (справедливая) ― стоимость ценных бумаг с учетом всех факторов, влияющих на их цену.
- Ликвидационная зависит от размера компенсации, которую выплачивают держателям в случае ликвидации эмитента. Может как превышать рыночную, так и быть ниже.
- Эмиссионная (нужна для размещения по решению учредителей).
- Дисконтированная (учитывает соответствующий коэффициент для определения денежных потоков).
- Инвестиционная (направлена на выявление потенциального дохода в случае инвестирования в нее).
Как проходит процедура оценки
Оценку ценных бумаг компании обычно заказывают в случае:
- заключения договора купли-продажи активов, не обращающихся на фондовом рынке;
- инвестирования ценных бумаг в уставный капитал нового предприятия для определения доли держателя;
- получения банковского кредита под залог ценных бумаг;
- определения долей в наследуемом имуществе и расчета нотариальной пошлины;
- реорганизации или ликвидации компании.
Оценка портфеля ценных бумаг компании проходит по определенному алгоритму.
- Эксперт ставит цели и задачи работы, изучает предоставленные заказчиком документы.
- Классифицирует ценные бумаги.
- Выбирает метод расчета стоимости.
- Собирает документацию, необходимую для оценки.
- Оценивает способность эмитента производить выплаты.
- Производит расчеты и готовит итоговый отчет для клиента.
Документ содержит экспертное заключение с указанием стоимости в национальной и при необходимости зарубежной валюте, сопроводительное письмо с обоснованием метода оценки и непосредственно расчеты. Подготовка отчета занимает в среднем 5 дней. Данный документ имеет юридическую силу и может использоваться в судебном процессе в качестве доказательства.
Факторы, влияющие на оценку стоимости ценных бумаг
В своих расчетах эксперты ориентируются на 4 ключевых фактора, от которых зависит итоговый результат:
- ликвидность (возможность быстро реализовать ценные бумаги);
- финансовые характеристики эмитента, а также текущее состояние отрасли, в которой он работает;
- вероятность неисполнения эмитентом обязательств;
- спрос и цена на фондовом рынке на сопоставимые активы.
Также стоить отметить и следующие факторы, которые напрямую или косвенно могут влиять на рыночную стоимость оценки портфеля ценных бумаг:
- внешние (которые не зависят непосредственно от фондового рынка - например, стихийные бедствия, экономические и политические кризисы, инфляция и пр)
- внутренние (напрямую зависящие от фондового рынка - спрос,предложения и пр)
- микроэкономические (глобальные, включающие политику государства, его экономическое развитие и пр)
- макроэкономические (региональные)
- субъективные (обусловлены действиями эмитента ценных бумаг или его партнеров)
- ожидаемые,возможные и случайные - зависят от показателей инвестиционного риска
Какие документы необходимы для оценки стоимости ценных бумаг?
Конкретный перечень документов зависит от типа актива. Чтобы выдать, например, заключение о стоимости облигаций, обращающихся на фондовом рынке, достаточно правоустанавливающего документа держателя. Если же облигаций нет в обращении, владелец должен дополнительно предъявить:
- учредительные документы компании;
- бухгалтерскую документацию за предыдущие 3 года;
- список основных средств и активов организации.
Для оценки стоимости векселей, кроме вышеуказанных документов, нужны также:
- ведомость основных фондов,
- оценка дебиторской задолженности эмитента.
Точный перечень документов для оценки ценных бумаг конкретной компании определяет экспер.
Наши специалисты в своей работе ориентируются на экономические показатели организаций и конъюнктуру фондового рынка. Они с высокой точностью определят стоимость ваших ценных бумаг. Вы можете предоставить на оценку пакет любого размера и получить экспертное заключение в короткие сроки. Оставьте свою заявку на сайте или позвоните по указанному номеру.
схема работы
Оценка проводится в несколько этапов
- Клиент обращается в компанию лично, оставив заявку на сайте или заказав обратный звонок.
- Мы предоставляем бесплатную предварительную консультацию по особенностям процедуры.
- Заключается официальный договор, где прописываются сроки и окончательная стоимость оценки.
- Наши специалисты проводят рыночную оценку согласно предоставленным документам и формируют отчет.
- Отчет можно забрать в офисе компании или воспользоваться курьерской доставкой по Москве и МО.
Оставьте заявку, и специалист свяжется с вами через 40 секунд!
Сертифицированный оценщик, судебный эксперт