Напишите нам в соцсетях:
Работаем с 9:00 до 18:00
+7 (495) 126-48-75
Почта
zakaz@pm-ocenka.ru
г. Москва, Варшавское шоссе, д. 42, Офис 441 (БП "Полином")
Нагатинская
ЗАКАЗАТЬ ЗВОНОК
+7 (495) 789-02-49
Главная » Блог » 📝 Оценка рыночной стоимости пакета акций

Оценка рыночной стоимости пакета акций

Статья
16.03.2023
Время на чтение:
6 минут
Количество прочтений:
530
Рейтинг:
★★★★★

Оценка рыночной стоимости пакета акций
Оценка пакета акций — это процедура, направленная на установление стоимости данной ценной бумаги с учетом ожидаемого риска и предполагаемого дохода. Процедура позволяет установить, какова объективная цена части активов бизнеса и деталей, которые влияют на его рентабельность, возможность увеличения капитала и ликвидность.

Обратитесь к эксперту
Анна Бондарева
Руководитель отдела сопровождения клиентов
Работаем с 9:00 до 18:00
+7 (495) 789-02-49 zakaz@pm-ocenka.ru Заказать услугу

Акция является одним из основных типов ценных бумаг. Она может быть привилегированной и обыкновенной, выпущена как непубличными, так и публичными акционерными обществами. Такая ценная бумага позволяет своему держателю получить часть прибыли той компании, которая ее выпустила, в виде дивидендов, если они выплачиваются. Держатели обычных акций также могут участвовать в управлении АО. Ее стоимость, или котировка, определяется на открытых торгах (фондовом рынке) в зависимости от спроса и предложений.

Факторов, оказывающих влияние на цену актива, довольно много: от финансовых показателей эмитента до экономической и политической ситуации в мире.

Виды стоимости акций

Исходя из задач и методик расчета, эксперты выделяют 6 видов стоимости данной ценной бумаги:

  1. Номинальная. Указывает стоимость акции перед тем, как она будет размещена на рынке ценных бумаг. Для ее определения используется простая формула: нужно размер уставного капитала АО разделить на число выпущенных акций.
  2. Эмиссионная. Показывает стоимость, которая была установлена при продаже актива на первичном рынке. Это значение фиксируется и отражается в акционерном сертификате. Стоит отметить, что эмиссионная стоимость может быть как ниже, так и выше номинальной.
  3. Рыночная. Актуальная цена акции, по которой она продается или покупается на бирже. Может сильно колебаться в ходе рыночных торгов.
  4. Балансовая. Показывает, какова доля чистых активов компании, приходящаяся на одну акцию. Является ключевым критерием оценки деятельности АО, поскольку позволяет понять, насколько выпущенные акции в действительности обеспечены имуществом эмитента. Для определения используется следующая формула: чистые активы АО делятся на общее количество акций, находящихся в обороте.
  5. Выкупная. Данный вид стоимости указывает цену, по которой АО выкупает с рынка ценные бумаги у своих акционеров.
  6. Ликвидационная. Указывает величину, равную денежной сумме, которую можно получить после реализации по частям активов предприятия и покрытия ее обязательств в расчете на одну акцию в обороте.

Для чего нужна оценка стоимости пакета акций?

Ситуаций, в которых требуется проведение данной процедуры, достаточно много. Перечислим наиболее частые:

  • Оформление наследства или дарственной. Оценка пакета акций позволяет новым собственникам точно установить реальную стоимость имущества и его объем. Такая экспертиза требуется для того, чтобы определить базу налогообложения.
  • Продажа или покупка. Ценные бумаги являются финансовым инструментом, используя который можно получать хорошую прибыль. Чтобы приобретение или покупка не принесла убытки, проводится оценка рыночной стоимости пакета акций.
  • Реструктуризация бизнеса. Любые серьезные изменения в работе компании могут способствовать как улучшению ее финансовых показателей, так и их ухудшению. Оценка пакета акций позволит получить представление о существующих рисках.
  • Дополнительный выпуск акций. Эмиссия ценных бумаг может проводиться для того, чтобы привлечь дополнительные средства в капитал компании либо консолидировать большую часть активов в руках нескольких мажоритарных держателей для обеспечения уверенного контроля за деятельностью АО. Отчет об оценке рыночной стоимости пакета акций ложится в основу документации для ФСФР.
  • Получение денежных средств под залог. Ценные бумаги могут выступать в качестве обеспечения обязательств по выданному банком кредиту или займу. Оценка рыночной стоимости пакета акций позволит установить текущую цену актива.
  • Судебные экспертизы юрлицам. Независимая оценка рыночной стоимости пакета акций может быть назначена в рамках арбитражного, гражданского или уголовного процесса на основании постановления судебного органа, запроса следователя или прокурора, налоговой инспекции и страховых компаний.
  • Принятие важных управленческих решений. Оценка рыночной стоимости пакета акций требуется для повышения эффективности портфеля ценных бумаг, их инвестирования, передачи в уставный капитал другого юрлица и других операций.
  • Ликвидация компании. Независимо от того, проводится процедура по инициативе учредителей либо по решению суда, требуется оценка пакета акций.
  • Развод супругов или заключение брачного договора. Ценные бумаги являются таким же имуществом, как и любое другое. При расторжении отношений оно подлежит разделу между бывшими супругами в равных долях, если нет брачного договора.

Таким образом, для каждого вида рыночной стоимости могут быть использованы различные методы, выбор которых осуществляется с учетом той задачи, что поставлена по оценке пакета акций, ее назначения и того, где будет в дальнейшем использоваться подготовленный отчет.

Оценка пакета акций

Для того чтобы ее провести необходимо:

  1. Выбрать виды стоимости, которые будут реально отражать обоснованную стоимость данных ценных бумаг в текущей финансово-хозяйственной деятельности АО, состояние фондового и финансово-кредитного рынка.
  2. Определить, в каком положении находятся ценные бумаги на фондовом рынке, присутствуют ли они на бирже или могут туда попасть.

Принято выделять следующие пакеты акций:

  • Контрольный. Одному держателю принадлежит такое количество акций, которое дает ему право принимать большинство решений на общем собрании акционеров, даже если другие держатели ценных бумаг будут единогласно против. По процентной доле в самом простом случае контрольный пакет равен 50%+1 акция. Поскольку АО — это такая форма собственности, где предполагается значительное количество акционеров, каждый из которых имеет свои права, контрольный пакет не позволяет полностью управлять бизнесом. В соответствии с ФЗ N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», существует ряд вопросов, для решения которых необходимо квалифицированное большинство. Полное господство над компанией возможно только при наличии 75% акций.
  • Мажоритарный. При широком распространении акций довольно часто бывает так, что нет такого держателя, в руках которого находится более 50%. В этом случае в качестве контролирующего акционера может выступать тот, у кого больше ценных бумаг. В этом случае пакет будет называться мажоритарным.
  • Блокирующий. Это такое количество акций, которое позволяет их держателям накладывать вето на решения по ключевым моментам, для которых необходимо квалифицированное большинство. Как правило, блокирующий пакет составляет от 25% ценных бумаг.
  • Миноритарный. По процентной доле такой пакет состоит от 1% до 25% акций. Его держатели по отдельности не могут принимать какие-либо решения, однако, объединившись, такие акционеры могут оказывать влияние на управление компанией, иногда — определяющее.

Проанализировав все выше перечисленное, эксперт сможет достоверно определить вид стоимости, которая подлежит оценке, а также механизм реализации процедуры. При этом есть ряд различных факторов, оказывающих серьезное влияние на цену акции. Именно поэтому она считается не только высоколиквидным, но и крайне рискованным торговым инструментом. К таким фактором относят:

  • размер чистых активов АО;
  • динамические показатели рентабельности, доходности, ликвидности;
  • размер выплачиваемых дивидендов;
  • цена, которую может заплатить покупатель;
  • экономическая и политическая обстановка, как во всем мире, так и непосредственно в стране эмитента.

Оценка пакета акций — сложная, трудоемкая и ответственная процедура. Ее проведение стоит доверять профессионалам. Среди экспертов компании «ПМ-Консалт» есть сотрудники, работающие в данной сфере с 2001 года. Вы можете задать им любые возникшие вопросы, связанные с проведением оценки рыночной стоимости пакета акций, позвонив по телефону +7 (495) 789-02-49.

Содержание
  • Виды стоимости акций
  • Для чего нужна оценка стоимости пакета акций?
  • Оценка пакета акций
Обратитесь к эксперту
Анна Бондарева
Руководитель отдела сопровождения клиентов
Работаем с 9:00 до 18:00
+7 (495) 789-02-49 zakaz@pm-ocenka.ru Заказать услугу
Автор статьи
Николай Павленко
Генеральный директор ООО «ПМ-Консалт»
Сертифицированный оценщик, судебный эксперт
Реестровый № в СРОО "СВОД" 1078
Подробнее о эксперте
14 лет
опыт работы в
оценочной деятельности
член Ассоциации СРОО «СВОД»Ассоциация СРОО «СВОД»Ассоциация саморегулируемая
организация оценщиков «Свободный
Оценочный Департамент»
профессиональная
деятельность застрахована
Узнайте, как правильно действовать!
Получите предварительную консультацию оценщика бесплатно
Заполните форму заявки или напишите нам в мессенджер. Среднее время ответа в рабочее время — 4 минуты.

    Или напишите нам в соцсетях:
    Сегодня консультирует:
    Анна Бондарева
    Руководитель отдела сопровождения клиентов
    X
    Задать вопрос эксперту