Оценка ценных бумаг – это определение рыночной стоимости ценной бумаги (акции, векселя, облигации) на конкретную дату или дату оценки с учетом влияния рынков, факторов риска и ожидания дохода.
Так как ценные бумаги не являются материальными, фактические активами - такими как , например, оборудование, а правами, которые принадлежат определенному владельцу - оценить их может только эксперт в данной сфере, который использует регламентированные методы. Наша компания оказывает профессиональные услуги по оценке ценных бумаг.
Стоимость оценки ценных бумаг
| Объект, назначение оценки |
Стоимость услуг, руб. |
Срок выполнения работ |
Оценка акций предприятий
(залог, наследство, купля-продажа, суд, эмиссия и прочие управленческие решения) |
от 15 000 руб. |
от 3 раб. дней |
Отчет об оценке лицензии
(купля-продажа, суд, постановка на баланс и прочие управленческие решения) |
от 30 000 руб. |
от 3 дней |
| Срочная оценка соответствующего имущества |
Двойной тариф |
1 день |
| Доставка отчета по Москве |
Бесплатно |
- |
Оставить заявку
3-5 рабочих дней
средние сроки выполнения работы
Возможны более сжатые сроки – до 1 дня по согласованию. Коэффициент за срочность выполнения: 1,2 – 2,0.
Классификация ценных бумаг
Понятие «ценная бумага» закреплено в статье 142 главы 7 Гражданского Кодекса Российской Федерации. Это документ, подтверждающий определенное имущественное право владельца, и одновременно движимое имущество. Реализовать свое право обладатель ценной бумаги может, только предъявив данный актив.
Все ценные бумаги делятся:
- на основные (акция, облигация);
- вспомогательные (чек, вексель, коносамент, закладные, сберегательные и депозитные сертификаты, коммерческие бумаги и пр.).
В отдельную подгруппу выделяются вспомогательные ценные бумаги 1, 2 и 3 порядка.
Компания PM-Consult проводит оценку следующих видов ценных бумаг:
По своему предназначению ценные бумаги бывают:
- долевые (дают право на часть собственности);
- долговые (форма заемных денег, которые должны быть возвращены на определенных в документе условиях);
- гибридные (сочетают характеристики долевых и долговых).
Чаще всего услуга рыночной оценки ценных бумаг компании востребована при определении стоимости следующих документов:
Акция
Самый распространенный актив данного рода. Порядок выпуска акций определен в ст. 96-104 ГК. Документ дает держателю право получать дивиденды. Владелец крупного пакета акций может влиять на политику компании.
Облигация
Данная ценная бумага может быть в определенный срок замещена на денежный эквивалент. Держатель облигации может получить деньги или сопоставимое по стоимости имущество организации. Помимо этого, документ дает право на регулярное получение процента от номинала.
Вексель
Долговой документ, обязующий заемщика выплатить установленную сумму в указанный срок. Согласно ст. 815 ГК вексель погашается только деньгами.
Чек
Документ предписывает банку перечислить держателю указанную сумму (ст. 877-885 ГК). В стандартной сделке участвуют 3 субъекта: чекодатель, банк, держатель. Однако документ может быть передан по индоссаменту. В этом случае количество участников сделки увеличивается.
Методики расчета стоимости ценных бумаг
Существует несколько подходов к рыночной оценке ценных бумаг.
Затратный
Рассчитываются предполагаемые расходы по замене и восстановлению оценочного объекта без учета фактора устаревания (износа).
Сравнительный
Стоимость ценных бумаг определяется минимальной ценой, по которой можно купить аналогичный актив. Методика применяется прежде всего, когда на рынке есть много предложений по продаже и покупке сопоставимых ценных бумаг. Если аналоги не котируются на рынке, сравнивают активы с бумагами, имеющими похожие уровни дохода и риска.
Доходный
При оценке стоимости ценной бумаги эксперты исходят из предположения, что потенциальные покупатели не заплатят больше актуальной прогнозной суммы будущего дохода от актива. В свою очередь эмитенты не продадут актив ниже этой цены. Расчет производится методом дисконтированных денежных потоков с учетом сроков погашения бумаг и рисков остаться без дохода. Метод капитализации практически не применяется из-за неравномерного распределения финансовых потоков во времени.
Типы стоимости ценных бумаг
В зависимости от задач оценки и методики расчета выделяют следующие виды стоимости ценных бумаг:
- Номинальная ― постоянная величина, равная денежной сумме, указанной в бланке ценной бумаги и/или проспекте эмиссии. Ее изменение возможно только путем внесения изменений в проспект эмиссии.
- Балансовая (бухгалтерская) ― фиксируется в текущем бухгалтерском балансе организации-эмитента. Является величиной переменной, но наиболее стабильна по времени.
- Рыночная (курсовая) оценка ценных бумаг соответствует цене, по которой актив можно реализовать на конкурентном рынке. Может быстро измениться в зависимости от баланса спроса и предложения.
- Действительная (справедливая) ― стоимость ценных бумаг с учетом всех факторов, влияющих на их цену.
- Ликвидационная зависит от размера компенсации, которую выплачивают держателям в случае ликвидации эмитента. Может как превышать рыночную, так и быть ниже.
- Эмиссионная (нужна для размещения по решению учредителей).
- Дисконтированная (учитывает соответствующий коэффициент для определения денежных потоков).
- Инвестиционная (направлена на выявление потенциального дохода в случае инвестирования в нее).
В каких случаях требуется рыночная оценка ценных бумаг
Оценку ценных бумаг компании обычно заказывают в случае:
- заключения договора купли-продажи активов, не обращающихся на фондовом рынке;
- инвестирования ценных бумаг в уставный капитал нового предприятия для определения доли держателя;
- получения банковского кредита под залог ценных бумаг;
- определения долей в наследуемом имуществе и расчета нотариальной пошлины;
- реорганизации или ликвидации компании.
Оценка портфеля ценных бумаг компании проходит по определенному алгоритму.
- Эксперт ставит цели и задачи работы, изучает предоставленные заказчиком документы.
- Классифицирует ценные бумаги.
- Выбирает метод расчета стоимости.
- Собирает документацию, необходимую для оценки.
- Оценивает способность эмитента производить выплаты.
- Производит расчеты и готовит итоговый отчет для клиента.
Документ содержит экспертное заключение с указанием стоимости в национальной и при необходимости зарубежной валюте, сопроводительное письмо с обоснованием метода оценки и непосредственно расчеты. Подготовка отчета занимает в среднем 5 дней. Данный документ имеет юридическую силу и может использоваться в судебном процессе в качестве доказательства.
Факторы, влияющие на оценку стоимости ценных бумаг
В своих расчетах эксперты ориентируются на 4 ключевых фактора, от которых зависит итоговый результат:
- ликвидность (возможность быстро реализовать ценные бумаги);
- финансовые характеристики эмитента, а также текущее состояние отрасли, в которой он работает;
- вероятность неисполнения эмитентом обязательств;
- спрос и цена на фондовом рынке на сопоставимые активы.
Также стоить отметить и следующие факторы, которые напрямую или косвенно могут влиять на рыночную стоимость оценки портфеля ценных бумаг:
- внешние (которые не зависят непосредственно от фондового рынка - например, стихийные бедствия, экономические и политические кризисы, инфляция и пр)
- внутренние (напрямую зависящие от фондового рынка - спрос,предложения и пр)
- микроэкономические (глобальные, включающие политику государства, его экономическое развитие и пр)
- макроэкономические (региональные)
- субъективные (обусловлены действиями эмитента ценных бумаг или его партнеров)
- ожидаемые,возможные и случайные - зависят от показателей инвестиционного риска
Какие документы необходимы для оценки стоимости ценных бумаг?
Конкретный перечень документов зависит от типа актива. Чтобы выдать, например, заключение о стоимости облигаций, обращающихся на фондовом рынке, достаточно правоустанавливающего документа держателя. Если же облигаций нет в обращении, владелец должен дополнительно предъявить:
- учредительные документы компании;
- бухгалтерскую документацию за предыдущие 3 года;
- список основных средств и активов организации.
Для оценки стоимости векселей, кроме вышеуказанных документов, нужны также:
Точный перечень документов для оценки ценных бумаг конкретной компании определяет экспер.
Наши специалисты в своей работе ориентируются на экономические показатели организаций и конъюнктуру фондового рынка. Они с высокой точностью определят стоимость ваших ценных бумаг. Вы можете предоставить на оценку пакет любого размера и получить экспертное заключение в короткие сроки. Оставьте свою заявку на сайте или позвоните по указанному номеру.
Как проходит процедура оценки портфеля ценных бумаг
Оценка проводится в несколько этапов
- Клиент обращается в компанию лично, оставив заявку на сайте или заказав обратный звонок.
- Мы предоставляем бесплатную предварительную консультацию по особенностям процедуры.
- Заключается официальный договор, где прописываются сроки и окончательная стоимость оценки.
- Наши специалисты проводят рыночную оценку согласно предоставленным документам и формируют отчет.
- Отчет можно забрать в офисе компании или воспользоваться курьерской доставкой по Москве и МО.
